Cálculo del costo de patrimonio : estudio comparativo entre Colombia y México durante el periodo 2016-2021 utilizando el modelo CAPM

Abstract

El presente estudio tiene como objetivo calcular y comparar el costo del patrimonio (Ke) entre Colombia y México durante el periodo 2016-2021, empleando el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Se realizó una revisión bibliográfica detallada para justificar la determinación del valor de los parámetros utilizados en cada variable del modelo CAPM en ambos países. Se desarrolló un estudio cuantitativo de tipo descriptivo-comparativo. Los resultados evidencian una divergencia significativa entre ambos mercados: México presenta un costo del patrimonio positivo del 3.99%, mientras que Colombia muestra un resultado negativo del -3.61%. Esta diferencia demuestra que el CAPM no constituye universalmente un modelo aplicable para calcular el costo del patrimonio en todos los mercados emergentes, dado que los resultados negativos de Colombia contrastan con los resultados positivos de México. La prima de riesgo negativa en Colombia (-3.11%) sugiere problemas estructurales de liquidez y desarrollo en su mercado de capitales en comparación con el mercado mexicano.