En este trabajo se presenta un convertidor multicelular con dos células bajo un modo de modulación (PWM) de control de voltaje por ancho de pulso. El convertidor buck multicelular obtenido puede ser utilizado como un circuito electrónico de potencia para aplicaciones de alta tensión; donde los dispositivos semiconductores tienen la capacidad de cambiar solo a niveles de bajo voltaje. El análisis de estabilidad se ha hecho para un control puramente proporcional y más tarde, se ha extendido para un control Proporcional-Integral (PI). Los resultados de la simulación demuestran la validez del análisis.In this paper, a multicellular buck converter with two cells under a Pulse-width modulation (PWM) voltage control mode is presented. The obtained multicellular buck converter can be used as a power electronic circuit for high voltage applications; where the semiconductor devices having the capability to switch only at low voltage levels. The stability analysis has been made for a purely proportional control and later, has been extended for a Proportional-Integral (PI) control. The simulation results show the validity of the analysis.