A mercantilist approach to the chinese economic growth
balance of trade, GDP, and investment
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Abstract
This paper studies the short-run and long-run relationships between trade, investment, and the Chinese economic growth from 1992 to 2019. A vector error correction (VEC) model was estimated in order to analyze the causal relationships among balance of trade, investment (both national and foreign), and economic growth. The results helped us to discuss the mechanisms considered within the mercantilist literature to relate a positive balance of trade and economic growth. Particularly, the estimation suggests that the causality mechanism between the variables is closer to a financial mercantilist or developmental explanation or rather than a monetarist mercantilist approach. That is, the positive effect of the commercial balance on economic growth in China seems related to the increase of national investment, instead of the attraction of foreign direct investment.
Summary in foreign language
Este documento estudia las relaciones de corto y largo plazo entre el comercio, la inversión y el crecimiento económico chino desde 1992 hasta 2019. Se estimó un modelo de corrección de errores vectoriales (CEV) para analizar las relaciones causales entre la balanza comercial, la inversión (tanto nacional como extranjera), y el crecimiento económico. Losresultados nos ayudaron a discutir los mecanismos considerados dentro de la literatura mercantilista para relacionar una balanza comercial positiva y el crecimiento económico. La estimación sugiere un mecanismo causal entre las variables más cercana a la explicación del mercantilismo financiero o del desarrollismo frente al acercamiento del mercantilismo monetario. Esto es, el efecto positivo de la balanza comercial sobre el crecimiento económico de China parece estar relacionado con el aumento de la inversión nacional en vez de la atracción de inversión extranjera directa.
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https://doi.org/10.21789/25007807.1855https://revistas.utadeo.edu.co/index.php/razoncritica/issue/view/149
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