Deuda pública y crecimiento económico en Colombia

Abstract

Se parte de una revisión bibliográfica selectiva, en la que se muestra como la deuda pública interna y externa afectan tanto las decisiones de ahorro como el mercado de capitales de las economías a través de la política tributaria óptima. Luego se analizan las estadísticas sobre la evolución de la deuda pública, interna y externa, y de la deuda privada externa en Colombia, además de precisar el papel financiero que han tenido los recursos de los fondos de pensiones en cuanto a la financiación del déficit fiscal. Con base en los hechos estilizados para la economía colombiana se construye un modelo teórico de generaciones traslapadas. Para calibrar el modelo teórico de 12 generaciones, que considera también 12 períodos de 5 años, diez de actividad laboral y dos de pensionados, se estudia tanto el comportamiento de las economías domésticas como el del sector productivo. También para calibrar el modelo (replicar las condiciones más relevantes de la economía colombiana) se estima la productividad laboral por experiencia laboral, como entre generaciones. Para calcular las simulaciones sobre el endeudamiento público y privado y del crecimiento económico se construye un escenario base según las condiciones económicas y los parámetros de la economía colombiana del año 2005. Las simulaciones se realizan para cambios en: i) la productividad total factorial; ii) la tasa de interés interna; y iii) el gasto público.